Rendimento storico MSCI World: anno per anno e a 10, 20, 30 anni

Rendimento storico MSCI World: dati chiave

L'MSCI World è l'indice azionario più usato per investire "nel mondo" con un solo ETF: comprende circa 1.250 società a grande e media capitalizzazione di 23 Paesi sviluppati e copre circa l'85% del valore di borsa di ciascun Paese. Non include i Paesi emergenti, che sono invece nell'MSCI ACWI. Gli Stati Uniti pesano per circa due terzi e le prime posizioni sono occupate da Apple, Nvidia, Microsoft e Amazon.

Rendimenti "gross" in dollari: includono i dividendi lordi reinvestiti. Un ETF replica la versione "net" (dividendi al netto delle ritenute) e ha costi di gestione, quindi rende un po' meno dell'indice.

Rendimento MSCI World anno per anno

Negli ultimi 14 anni solari l'MSCI World ha chiuso in negativo 3 volte: 2015 (-0,32%), 2018 (-8,20%) e 2022 (-17,73%). Dal 2012 al 2025 la media è stata 12,46% l'anno: 10.000 dollari investiti a inizio 2012 valevano circa 51.787 dollari a fine 2025.

Perché la media a 10 anni del factsheet (13,50%) è diversa da quella degli anni solari 2016-2025 (12,74%)? Perché il factsheet misura i 10 anni fino al 30 ottobre 2026, quindi esclude il 2016 e include i primi dieci mesi del 2026. Basta spostare di qualche mese la finestra perché la media cambi di quasi un punto: è un buon promemoria di quanto le "medie storiche" dipendano dalle date scelte.

Il rischio: crolli e volatilità

• Crollo massimo dal 1987: -57,46%, dal 31 ottobre 2007 al 9 marzo 2009 (crisi finanziaria). Chi avesse investito al picco del 2007 ha dovuto aspettare diversi anni per tornare in pari.
• Volatilità annua (deviazione standard dei rendimenti mensili): 11,64% su 3 anni, 14,94% su 5 anni, 14,86% su 10 anni. In pratica, oscillazioni del 15% in un anno sono normali.
• Anni peggiori recenti: 2022 (-17,73%), quando sono saliti insieme inflazione e tassi; 2018 (-8,20%).

Per gli Stati Uniti, che sono la parte principale dell'indice, i dati dal 1928 mostrano che la borsa ha sempre recuperato i crolli, ma a volte servendo molti anni: vedi crolli di borsa e tempi di recupero.

MSCI World e S&P 500: chi ha reso di più

Nel decennio 2016-2025 l'S&P 500 (dividendi inclusi, dati Damodaran) ha reso in media 14,7% l'anno contro 12,7% dell'MSCI World: la differenza viene dalla forza delle grandi società tecnologiche americane, che pesano di più nell'S&P 500. Non è sempre andata così: negli anni 2000-2009 i mercati fuori dagli USA hanno fatto meglio. L'MSCI World resta più diversificato per Paese e valuta. Confronto dettagliato: S&P 500 o MSCI World.

E per un investitore italiano, in euro?

I dati MSCI sono in dollari. Chi investe in euro con un ETF non coperto dal rischio di cambio guadagna di più quando il dollaro si rafforza e di meno quando si indebolisce: in un singolo anno la differenza può essere di diversi punti, in un periodo lungo tende a ridursi. In più, dal rendimento vanno tolti i costi dell'ETF (di solito tra lo 0,12% e lo 0,30% l'anno per un MSCI World), l'imposta di bollo del 2 per mille e il 26% sulla plusvalenza quando vendi. Per scegliere l'ETF vedi i migliori ETF MSCI World e per il calcolo al netto delle tasse il rendimento storico degli ETF per l'investitore italiano.

Domande frequenti

Qual è il rendimento medio annuo dell'MSCI World?

Dal 31 dicembre 1987 al 30 ottobre 2026 l'8,98% l'anno in dollari, dividendi lordi inclusi; negli ultimi 10 anni il 13,50%. Al netto dell'inflazione il rendimento di lungo periodo è più basso di circa 2-3 punti l'anno.

Quante volte l'MSCI World ha chiuso un anno in perdita?

Dal 2012 al 2025, 3 volte su 14 (2015, 2018, 2022). Su periodi più lunghi la frequenza degli anni negativi delle borse sviluppate è di circa uno su quattro.

Conviene MSCI World o MSCI ACWI?

L'ACWI aggiunge i mercati emergenti (circa il 10% dell'indice). Negli ultimi 10 anni ha reso un po' meno (12,28% l'anno negli anni solari 2016-2025 contro 12,74%) perché gli emergenti sono andati peggio, ma è più diversificato. Vedi il rendimento storico dei mercati emergenti.

Il rendimento passato si ripeterà?

Non c'è garanzia. Il decennio 2016-2025 è stato sopra la media storica, sostenuto soprattutto dalle grandi tecnologiche USA; molti analisti si aspettano rendimenti futuri più bassi. Per stimare scenari prudenti usa il calcolatore di interesse composto con rendimenti del 4-6% reali.

Fonti e metodo

• Rendimenti annui e statistiche di MSCI World, MSCI Emerging Markets e MSCI ACWI (gross return in dollari): factsheet MSCI World Index, dati al 30 ottobre 2026^[1]
• Rendimenti annui di S&P 500 (dividendi inclusi), titoli di Stato USA a 10 anni, obbligazioni societarie Baa, T-bill a 3 mesi e inflazione USA 1928–2025: Aswath Damodaran, NYU Stern^[2] (file aggiornato ad agosto 2026)

Le medie degli anni solari sono calcolate da noi come media geometrica dei rendimenti annui pubblicati da MSCI. Cifre in dollari, prima di costi e tasse.

Nota: i rendimenti storici non garantiscono rendimenti futuri. I dati sono forniti a scopo esclusivamente educativo e non costituiscono consulenza finanziaria. Prima di investire valuta il tuo profilo di rischio e, se serve, chiedi a un consulente finanziario indipendente.

Approfondisci: rendimento storico dei mercati azionari dal 1900 · portafoglio 60/40 · quanti anni restare investiti per non perdere