Quanto hanno reso i mercati emergenti?
Secondo il factsheet MSCI (dati al 30 ottobre 2026, in dollari, dividendi inclusi) l'MSCI Emerging Markets ha reso in media l'8,59% l'anno negli ultimi 10 anni e il 7,41% negli ultimi 5, contro il 13,50% e il 10,99% dell'MSCI World. Dal 1987, invece, ha reso di più: 10,20% l'anno contro 8,98%. Negli anni solari 2012-2025 ha chiuso in perdita 6 volte su 14 e il suo crollo massimo è stato del 65,14% nel 2007-2008.
Mercati emergenti: i dati chiave
L'MSCI Emerging Markets raccoglie le società a grande e media capitalizzazione di oltre venti Paesi emergenti: i pesi maggiori sono Cina, Taiwan, India e Corea del Sud, seguiti da Brasile, Arabia Saudita e Sudafrica. È la parte che manca all'MSCI World per avere tutto il mondo (insieme formano l'MSCI ACWI).
| Periodo (al 30/10/2026) | MSCI Emerging Markets | MSCI World |
|---|---|---|
| Ultimo anno | +14,43% | +12,53% |
| 3 anni (annuo) | +22,86% | +22,80% |
| 5 anni (annuo) | +7,41% | +10,99% |
| 10 anni (annuo) | +8,59% | +13,50% |
| Dal 31/12/1987 (annuo) | +10,20% | +8,98% |
| Crollo massimo | -65,14% (ott. 2007 – ott. 2008) | -57,46% (ott. 2007 – mar. 2009) |
| Volatilità annua a 10 anni | 17,68% | 14,86% |
Rendimento anno per anno: emergenti contro World
| Anno | MSCI Emerging Markets | MSCI World | Differenza |
|---|---|---|---|
| 2025 | +34,36% | +21,60% | +12,76 punti |
| 2024 | +8,05% | +19,19% | -11,14 punti |
| 2023 | +10,27% | +24,42% | -14,15 punti |
| 2022 | -19,74% | -17,73% | -2,01 punti |
| 2021 | -2,22% | +22,35% | -24,57 punti |
| 2020 | +18,69% | +16,50% | +2,19 punti |
| 2019 | +18,88% | +28,40% | -9,52 punti |
| 2018 | -14,24% | -8,20% | -6,04 punti |
| 2017 | +37,75% | +23,07% | +14,68 punti |
| 2016 | +11,60% | +8,15% | +3,45 punti |
| 2015 | -14,60% | -0,32% | -14,28 punti |
| 2014 | -1,82% | +5,50% | -7,32 punti |
| 2013 | -2,27% | +27,37% | -29,64 punti |
| 2012 | +18,63% | +16,54% | +2,09 punti |
Su 14 anni gli emergenti hanno battuto i Paesi sviluppati 5 volte (2012, 2016, 2017, 2020 e 2025). Dal 2012 al 2025 la media è stata 6,04% l'anno contro 12,46% dell'MSCI World: 10.000 dollari sono diventati circa 22.718 contro 51.787.
Perché negli ultimi anni hanno reso meno
- Cina: tra il 2021 e il 2023 la borsa cinese ha perso molto per la crisi del settore immobiliare, le regole più strette sulle società tecnologiche e le tensioni commerciali.
- Dollaro forte: quando il dollaro si rafforza, i capitali tendono a lasciare i Paesi emergenti e le loro valute si indeboliscono.
- Composizione: nell'indice pesano molto banche, energia e materie prime, settori che nel decennio sono cresciuti meno della tecnologia americana che domina l'MSCI World.
Il 2025 mostra che il quadro può cambiare in fretta: +34,36% per gli emergenti, contro +21,60% per l'MSCI World.
Il dato di lungo periodo: più rendimento, più rischio
Dal 1987 gli emergenti hanno reso di più (10,20% contro 8,98% l'anno), ma con oscillazioni molto più ampie: volatilità del 17-19% contro il 15% e un crollo massimo del 65%. Questo rendimento più alto è arrivato soprattutto in alcuni decenni (anni '90 e 2000-2007), non in modo costante. Per questo di solito si tengono come quota limitata di un portafoglio globale, intorno al 10-15%, cioè circa il loro peso nel mercato mondiale.
Come investirci dall'Italia
Il modo più semplice è un ETF su MSCI Emerging Markets o su un indice globale che li include (MSCI ACWI o FTSE All-World). Vedi i migliori ETF sui mercati emergenti e la guida agli ETF emergenti. Valgono le stesse regole fiscali degli altri ETF: 26% sulle plusvalenze e bollo del 2 per mille.
Domande frequenti
Qual è il rendimento medio dei mercati emergenti?
Dal 1987 il 10,20% l'anno in dollari (dividendi lordi inclusi); negli ultimi 10 anni l'8,59%, al 30 ottobre 2026.
I mercati emergenti sono più rischiosi?
Sì: dal 2012 al 2025 hanno chiuso in perdita 6 anni su 14 contro 3 dell'MSCI World e il crollo massimo dal 1987 è stato del 65%. Pesano anche rischi politici e di cambio.
Conviene comprare un ETF emergenti separato?
Dipende: con un ETF MSCI ACWI o FTSE All-World li hai già nel loro peso di mercato. Un ETF separato serve se vuoi sovrappesarli o costruire il portafoglio con World + Emerging. Vedi rendimento storico MSCI World.
Fonti e metodo
- Rendimenti annui e statistiche di MSCI World, MSCI Emerging Markets e MSCI ACWI (gross return in dollari): factsheet MSCI World Index, dati al 30 ottobre 2026[1]
Medie degli anni solari calcolate da noi come media geometrica dei rendimenti annui MSCI. Cifre in dollari, prima di costi e tasse.
Nota: i rendimenti storici non garantiscono rendimenti futuri. I dati sono forniti a scopo esclusivamente educativo e non costituiscono consulenza finanziaria. Prima di investire valuta il tuo profilo di rischio e, se serve, chiedi a un consulente finanziario indipendente.
Fonti e riferimenti
📚 Fonti ufficiali
- Banca d'Italia — mercati finanziari
- CONSOB — vigilanza mercati
- Borsa Italiana — dati ETF e azioni quotati
Le informazioni di questa pagina si basano su fonti istituzionali aggiornate. Per decisioni finanziarie rilevanti, consulta un professionista abilitato.