I BTP e i buoni postali contano nell'ISEE?
No, fino a 50.000 € per nucleo familiare: i titoli di Stato (BTP, BOT, CCT…) e i buoni fruttiferi postali non concorrono al calcolo dell'ISEE. La parte oltre la soglia entra nel patrimonio mobiliare. Il valore si rileva al 31 dicembre del secondo anno precedente (31/12/2024 per l'ISEE 2026).
I titoli di Stato italiani (BTP, BOT, CCT, BTP Valore, BTP Italia) e i Buoni Fruttiferi Postali non concorrono al calcolo dell'ISEE fino a un valore complessivo di 50.000€ per nucleo familiare. Questo significa che investire in questi strumenti può ridurre significativamente l'ISEE dichiarato rispetto a tenere gli stessi soldi sul conto corrente o in ETF.
Come funziona l'esenzione ISEE per i titoli di Stato
La disciplina ISEE (DPCM 159/2013), come modificata dalla legge di bilancio 2024 (L. 213/2023) e dal DPCM 13/2025, prevede che i titoli del debito pubblico italiano sono esclusi dal patrimonio mobiliare ai fini ISEE fino al limite di 50.000€ per nucleo familiare. I Buoni Fruttiferi Postali, emessi da Cassa Depositi e Prestiti e garantiti dallo Stato italiano, rientrano nella stessa esenzione perché assimilati ai titoli di Stato.
Il limite è unico per tutto il nucleo familiare, non per singolo componente. Una famiglia di quattro persone con 50.000€ complessivi in BTP ottiene la stessa esenzione di un single con 50.000€. Sopra quella soglia, l'eccedenza entra normalmente nel calcolo del patrimonio mobiliare ISEE.
Cosa rientra nell'esenzione e cosa no
| Strumento | Conta nell'ISEE | Note |
|---|---|---|
| BTP (Buoni del Tesoro Poliennali) | No (fino a €50k) | Titoli di Stato italiani |
| BOT (Buoni Ordinari del Tesoro) | No (fino a €50k) | Titoli di Stato italiani |
| BTP Valore / BTP Italia | No (fino a €50k) | Titoli di Stato italiani |
| CCT / CTZ | No (fino a €50k) | Titoli di Stato italiani |
| Buoni Fruttiferi Postali | No (fino a €50k) | CDP, assimilati ai titoli di Stato |
| BTP esteri (Bund, OAT, Treasuries) | Sì | Titoli di Stato stranieri: esenzione non applicabile |
| ETF obbligazionari (es. BTP ETF) | Sì | Fondi, non titoli diretti — esenzione non si applica |
| Fondi comuni / sicav | Sì | Sempre inclusi nel patrimonio mobiliare |
| Conto corrente / deposito | Sì | Saldo al 31/12 o giacenza media, se superiore |
| Azioni / obbligazioni societarie | Sì | Sempre incluse |
| Criptovalute | Sì | Sempre incluse nel patrimonio mobiliare |
Quanto si risparmia sull'ISEE investendo in BTP?
Un esempio pratico chiarisce il vantaggio. Considera una famiglia con 80.000€ di patrimonio mobiliare composto da 30.000€ sul conto corrente e 50.000€ in BTP.
Senza i BTP (tutto sul conto): il patrimonio mobiliare ISEE sarebbe calcolato su 80.000€ (meno la franchigia base). Con i BTP: i 50.000€ in BTP non entrano nel calcolo, e l'ISEE viene calcolato solo sui 30.000€ del conto corrente. La differenza di patrimonio mobiliare che entra nell'ISEE è di 50.000€ — che, divisi per il coefficiente ISEE della famiglia, si traducono in un ISEE più basso di diverse migliaia di euro.
Le conseguenze sono concrete: le rette universitarie ISEE-dipendenti, il bonus nido, l'assegno unico con maggiorazioni, i bonus energia, le agevolazioni per mutui prima casa — tutti questi strumenti usano l'ISEE come soglia di accesso o per calcolare l'importo. Un ISEE più basso può fare la differenza tra accedere o no a una fascia favorevole.
Il limite di €50.000 — come si calcola
I 50.000€ si applicano al nucleo familiare nel suo complesso, non per componente. Se la famiglia ha 70.000€ in BTP e Buoni Postali combinati, i primi 50.000€ non contano nell'ISEE, mentre i restanti 20.000€ entrano normalmente nel calcolo del patrimonio mobiliare.
Il valore dei titoli viene rilevato al 31 dicembre del secondo anno precedente a quello di presentazione della DSU (per l'ISEE 2026: 31/12/2024). Il criterio di valorizzazione (valore nominale, di mercato o di rimborso) va verificato nelle istruzioni della DSU o con il CAF.
Strategia: conviene spostare liquidità in BTP per abbassare l'ISEE?
La risposta dipende dalla situazione individuale. I vantaggi sono reali: riduzione concreta dell'ISEE, accesso a bonus e agevolazioni prima inaccessibili, e la tassazione delle cedole BTP al 12,5% invece del 26% dei conti deposito. Se si ha accesso a contributi universitari, bonus nido o agevolazioni per la prima casa, l'impatto può essere significativo.
I controindicatori però esistono: i BTP non sono liquidi come un conto corrente — venderli prima della scadenza espone al rischio di prezzo (se i tassi di mercato salgono, il valore del BTP scende). Chi ha bisogno della liquidità in breve termine non dovrebbe immobilizzarla in BTP a lunga scadenza solo per ridurre l'ISEE.
La strategia ha senso soprattutto per: famiglie con figli che frequentano l'università (rette ridotte per fasce ISEE basse), chi riceve assegno unico con la maggiorazione per fasce, chi accede a mutui agevolati prima casa a soglie ISEE specifiche. Non ha senso se i bonus ISEE a cui si avrebbe accesso sono trascurabili o se si ha bisogno della liquidità entro 12-24 mesi.
Per confrontare le alternative di investimento, consulta la nostra guida su BTP conviene nel 2026 e il calcolatore rendimento BTP. Per capire come si calcola l'ISEE nel dettaglio, leggi ISEE 2026: cosa cambia.
FAQ
I BTP acquistati tramite ETF contano nell'ISEE?
Sì. Gli ETF obbligazionari — anche quelli che investono esclusivamente in BTP italiani — sono classificati come fondi di investimento e entrano integralmente nel calcolo del patrimonio mobiliare ISEE. L'esenzione si applica solo ai titoli di Stato detenuti direttamente, non attraverso fondi o ETF.
I titoli di Stato esteri (Bund tedeschi, OAT francesi, US Treasuries) hanno la stessa esenzione?
No. L'esenzione vale esclusivamente per i titoli del debito pubblico italiano. I titoli di Stato emessi da governi stranieri — inclusi quelli di altri paesi UE — rientrano nel patrimonio mobiliare ISEE senza esenzione.
I BTP vanno dichiarati nel DSU anche se non contano nell'ISEE?
Sì, assolutamente. Nel modello DSU (Dichiarazione Sostitutiva Unica) vanno dichiarati tutti i patrimoni, inclusi i BTP e i Buoni Postali. Nella DSU precompilata l'INPS mostra già il patrimonio mobiliare al netto dei primi 50.000 € di titoli di Stato (messaggio INPS 1895/2025); se compili in altro modo, verifica con il CAF che la riduzione sia stata applicata. Omettere i titoli di Stato dalla dichiarazione è una violazione anche se alla fine non influenzerebbero l'ISEE.
Quando viene calcolato il valore dei BTP per l'ISEE?
Al 31 dicembre del secondo anno precedente a quello di presentazione della DSU (per l'ISEE 2026: 31/12/2024). Per il criterio di valorizzazione dei titoli verifica le istruzioni ufficiali della DSU (INPS) o chiedi al CAF.
Approfondimento: come comprare i buoni fruttiferi postali.