Calcolatore Rendimento BTP 2026

Il rendimento netto di un BTP non coincide con la cedola lorda: occorre sottrarre la tassazione agevolata al 12,5% riservata ai titoli di Stato italiani, e considerare il prezzo di acquisto che raramente è esattamente 100. Questo calcolatore BTP ti permette di stimare in pochi secondi la cedola netta annua, il guadagno o la perdita di capitale e il rendimento effettivo a scadenza (YTM netto), così da confrontare il BTP con altri strumenti come i conti deposito o gli ETF obbligazionari.

Calcolatore Rendimento BTP

Che cos’è un BTP e come funziona

I Buoni del Tesoro Poliennali (BTP) sono titoli di Stato emessi dalla Repubblica Italiana per finanziare il debito pubblico. Funzionano come obbligazioni a tasso fisso: acquistando un BTP presti denaro allo Stato, che in cambio ti paga una cedola semestrale fissa e ti restituisce il valore nominale — di solito 1.000 euro per lotto minimo — alla scadenza. Le durate vanno da 3 a 50 anni, con scadenze standard a 3, 5, 7, 10, 15, 20, 30 e 50 anni.

Il rendimento effettivo dipende non solo dalla cedola, ma anche dal prezzo di acquisto. Sul mercato secondario i BTP quotano sopra o sotto 100 in funzione dell’andamento dei tassi di interesse: quando i tassi salgono, il prezzo dei titoli già emessi scende, e viceversa. Se compri un BTP a 98 (sotto la pari) e lo tieni fino alla scadenza, lo Stato ti rimborsa 100, incassando così 2 punti di guadagno in conto capitale, tassati anch’essi al 12,5%. Se invece acquisti sopra la pari (es. a 102), subisci una perdita di capitale alla scadenza.

Come si compra un BTP

Esistono due canali principali per acquistare BTP. Il primo è il mercato primario: puoi partecipare alle aste del Tesoro (gestite dalla Banca d’Italia) tramite la tua banca o un ufficio postale. Per le aste BOT non sono previste commissioni per i risparmiatori retail; per i BTP le commissioni bancarie sono in genere contenute ma variano da istituto a istituto. Il secondo canale è il mercato secondario: una volta emessi, i BTP sono quotati sul MOT (Mercato Obbligazionario Telematico) di Borsa Italiana. Con un conto titoli presso una banca, SIM o broker online puoi acquistarli in tempo reale come se fossero azioni, inserendo il codice ISIN del titolo che ti interessa.

I BTP Italia e i BTP Futura sono emissioni speciali riservate ai risparmiatori retail, con periodi di collocamento dedicati, cedola indicizzata all’inflazione (BTP Italia) e un premio fedeltà per chi li detiene fino alla scadenza. La soglia minima di acquisto in entrambi i casi è di 1.000 euro nominali.

Perché i BTP sono tassati al 12,5% e non al 26%

La legge italiana riserva un’aliquota agevolata del 12,5% ai redditi derivanti da titoli di Stato italiani e assimilati: BOT, BTP, CCT, BTP€i, Buoni Fruttiferi Postali e titoli di altri Paesi inclusi nella cosiddetta white list (Paesi che cooperano con l’Italia in materia fiscale). Questa tassazione ridotta rispetto al 26% applicato alle obbligazioni corporate, ai conti deposito e agli ETF azionari nasce con l’obiettivo di incentivare il finanziamento del debito pubblico da parte dei piccoli risparmiatori.

Nella pratica il tuo intermediario applica automaticamente la ritenuta alla fonte: la cedola che ricevi è già al netto del 12,5%, senza necessità di dichiarare nulla nel modello Redditi (salvo casi particolari). Anche l’eventuale capital gain — cioè il guadagno derivante dall’acquisto sotto la pari — è tassato al 12,5%, non al 26% come avviene per le obbligazioni societarie.

Quando conviene un BTP rispetto a un ETF obbligazionario

Il BTP è lo strumento ideale se vuoi certezza del capitale a una data precisa. Se acquisti un BTP e lo tieni fino alla scadenza, sai esattamente quanto riceverai — cedole semestrali più rimborso del nominale — indipendentemente dalle oscillazioni di mercato intermedie. Un ETF obbligazionario, invece, non ha una scadenza fissa: il suo valore oscilla ogni giorno e non garantisce alcun rimborso a un importo prestabilito in una data futura.

Dal punto di vista fiscale il BTP offre un vantaggio strutturale: la tassazione al 12,5% contro il 26% applicato agli ETF obbligazionari. Su un orizzonte di cinque anni con un rendimento lordo del 3,5%, la differenza di aliquota vale circa lo 0,5% di rendimento netto annuo, che su importi significativi può essere rilevante. Tuttavia, gli ETF permettono di diversificare su centinaia di emittenti in modo automatico, sono molto liquidi e hanno costi di gestione bassissimi. La scelta dipende dal tuo orizzonte temporale: se coincide con la scadenza del BTP, il titolo di Stato risulta spesso più efficiente; se invece hai esigenze di liquidità flessibili o vuoi esposizione globale, un ETF obbligazionario può essere più adatto.

Domande frequenti

I BTP sono al sicuro?

I BTP sono garantiti dalla Repubblica Italiana, che finora ha sempre onorato i propri debiti. Il rischio principale è il rischio di credito sovrano, cioè la possibilità teorica che lo Stato italiano non rimborsi i titoli alla scadenza (default). Questo evento è considerato molto improbabile per un Paese membro dell’Eurozona, che ha accesso ai meccanismi di supporto del MES e alle operazioni della BCE (OMT). Esiste anche un rischio di mercato: se vendi il BTP prima della scadenza, potresti incassare meno del prezzo pagato. Se invece lo tieni fino alla scadenza, ricevi sempre il valore nominale di 100, salvo il caso — storicamente raro per l’Italia — di default dello Stato.

Come si compra un BTP dalla banca?

Per acquistare un BTP tramite la tua banca è sufficiente avere un conto corrente con un conto titoli associato. Dall’home banking puoi cercare il BTP tramite codice ISIN (es. IT0005494239) o nome commerciale, inserire la quantità in euro nominali (multipli di 1.000) e confermare l’ordine. In alternativa puoi partecipare alle aste della Banca d’Italia tramite lo sportello della tua banca, di solito senza commissioni aggiuntive. Anche le SIM e i broker online come Fineco o Directa offrono l’accesso al MOT con commissioni competitive. Prima di acquistare, verifica sempre il costo dell’operazione nel listino del tuo intermediario.

Il prezzo di mercato cambia dopo l’acquisto?

Sì: dopo l’acquisto, il prezzo del BTP sul mercato secondario continua a oscillare in funzione dei tassi di interesse, dell’inflazione attesa e del rischio Paese. Se i tassi di mercato salgono, il prezzo del tuo BTP scende — ma solo sulla carta, se non vendi. Se invece detieni il titolo fino alla scadenza, lo Stato ti rimborserà sempre il valore nominale di 100, indipendentemente da quanto quota nel frattempo sul MOT. Questo è il grande vantaggio dei BTP rispetto agli ETF obbligazionari: la certezza del rimborso a scadenza, che elimina il rischio di mercato per chi investe con un orizzonte temporale definito.