eToro e Scalable Capital sembrano operare nello stesso mercato — permettono a chiunque di investire in azioni ed ETF senza commissioni esplicite — ma le loro logiche di prodotto sono opposte. eToro, fondato a Tel Aviv nel 2007, è nato come piattaforma di social trading e CFD: la sua funzionalità più celebre, il CopyTrader, consente di replicare automaticamente le operazioni di altri investitori. Scalable Capital è un broker neobancario tedesco (con conti tenuti da Baader Bank) orientato all'investimento passivo: piani di accumulo in ETF, zero speculazione, vigilanza BaFin. Scegliere tra i due non è una questione di "quale è il migliore in assoluto", ma di capire quale si allinea al proprio approccio all'investimento.
eToro: chi è e cosa offre
eToro è regolato da CySEC (Cipro, passaporto MiFID) con presenza anche in UK (FCA) e Australia (ASIC). In Italia è registrato al CONSOB. La piattaforma offre:
- Azioni reali senza commissioni — su azioni quotate in Europa e USA è possibile comprare il titolo reale senza commissione di compravendita. Il costo implicito è lo spread di conversione valutaria (circa 1,5% sui depositi in EUR, dato che il conto è denominato in USD).
- CFD con leva — contratti per differenza su azioni, indici, materie prime e forex. Sono prodotti complessi: circa il 76% dei clienti retail che opera con i CFD di eToro subisce perdite (dato dichiarato nei disclaimer del broker). L'ESMA fissa la leva massima a 30:1 sulle major forex e 2:1 sulle crypto.
- CopyTrader — il cuore differenziante di eToro: puoi selezionare un "Popular Investor" con track record pubblico e allocare una quota del tuo capitale per replicarne automaticamente le operazioni in proporzione.
- Crypto — eToro offre acquisto diretto di oltre 70 criptovalute più un wallet proprietario. È una delle poche piattaforme europee a permettere il possesso diretto (non tramite ETF) di Bitcoin, Ethereum e altcoin con conto regolamentato.
- ETF — disponibili, ma attenzione: alcuni ETF su eToro sono replicati come CFD (senza proprietà reale). Verificare sempre se si sta comprando l'ETF fisico o la versione CFD.
- Deposito minimo: 50 USD (o equivalente in EUR).
- Inactivity fee: 10 USD/mese dopo 12 mesi di inattività.
eToro non fa da sostituto d'imposta in Italia: l'investitore deve dichiarare autonomamente le plusvalenze nel Quadro RT del Modello Redditi PF e tenere il conto monitorato nel Quadro RW (IVAFE 2‰ sul valore medio annuo).
Scalable Capital: chi è e cosa offre
Scalable Capital è una fintech fondata a Monaco nel 2014, regolata da BaFin e Banca d'Italia. I conti investimento sono custoditi da Baader Bank, istituto di credito tedesco vigilato. La proposta commerciale è semplice:
- Piano FREE: 0,99€ per operazione su ETF selezionati; gli altri ordini costano 3,99€ su Xetra/gettex.
- Piano PRIME (€2,99/mese): tutte le operazioni su azioni ed ETF sono gratuite, PAC inclusi. È la scelta più conveniente per chi investe regolarmente.
- 2.000+ ETF UCITS su Xetra, gettex e Borsa Italiana, inclusi tutti i principali ETF iShares, Vanguard, Amundi, Xtrackers disponibili in Italia.
- PAC automatico: puoi impostare un piano di accumulo mensile da 1€ su qualsiasi ETF disponibile, senza commissione aggiuntiva con PRIME.
- Conto deposito remunerato: Scalable offre un conto deposito accessorio con tasso lordo intorno al 2,6% annuo (verificare sul sito per il tasso aggiornato), protetto dal Fondo di Tutela dei Depositi tedesco fino a 100.000€.
- No CFD, no leva: tutti gli acquisti sono strumenti reali (azioni fisiche, ETF UCITS). Non esiste la modalità speculativa.
- Sostituto d'imposta: Scalable Capital ha iniziato a operare come sostituto d'imposta per i clienti italiani (dal 2024 circa), semplificando la dichiarazione — le plusvalenze vengono tassate direttamente alla fonte al 26%.
Confronto commissioni e costi
| Voce | eToro | Scalable Capital |
|---|---|---|
| Commissioni azioni (EU/US) | 0€ (azioni reali); spread CFD | 0€ con PRIME; 0,99€ FREE su ETF selezionati |
| Piano mensile ETF illimitati | Non disponibile | €2,99/mese (PRIME) |
| Deposito minimo | 50 USD | Nessuno (PAC da 1€) |
| Conversione valuta (EUR→USD) | ~1,5% al deposito | Non applicabile (conto EUR) |
| Inactivity fee | 10 USD/mese (dopo 12 mesi) | Nessuna |
| Sostituto d'imposta (IT) | No — regime dichiarativo | Sì (dal 2024) |
| Conto deposito remunerato | No | ~2,6% lordo annuo |
| Prelievo | 5 USD a prelievo | Gratuito |
* Tariffe indicative 2026. Verificare sempre le condizioni aggiornate sui siti ufficiali.
Prodotti disponibili
| Prodotto | eToro | Scalable Capital |
|---|---|---|
| ETF (fisici) | ✓ (verificare se fisico o CFD) | ✓ 2.000+ ETF UCITS |
| Azioni reali | ✓ EU e USA | ✓ Xetra, Borsa Italiana, gettex |
| CFD con leva | ✓ (alto rischio) | ✗ |
| Criptovalute (dirette) | ✓ 70+ crypto | ✗ (solo ETF crypto) |
| PAC automatico | ✗ | ✓ da 1€, su tutti gli ETF |
| Obbligazioni | Parziale (ETF obbligazionari) | ✓ tramite ETF obbligazionari |
| Conto deposito | ✗ | ✓ ~2,6% lordo |
| CopyTrader / Social | ✓ (funzione principale) | ✗ |
CopyTrader (eToro) vs PAC automatico (Scalable)
La differenza tra queste due funzioni rispecchia due filosofie d'investimento opposte.
Il CopyTrader di eToro si basa sull'idea che seguire un investitore esperto sia più efficiente che fare scelte proprie. Selezioni un Popular Investor, allochi un capitale (minimo 200 USD), e eToro replica tutte le sue operazioni in proporzione — compresi gli eventuali CFD con leva. La difficoltà sta nel valutare il track record: un rendimento alto nel passato non garantisce risultati futuri, e molti Popular Investor operano con strategie aggressive che possono subire perdite drastiche in fasi di mercato avverse.
Il PAC automatico di Scalable si basa invece sull'investimento passivo: scegli tu l'ETF (es. un MSCI World o un S&P 500), imposti l'importo mensile (anche solo 1€), e Scalable compra automaticamente le quote ogni mese alla data che hai scelto. L'esposizione rimane sempre diversificata, i costi sono minimi e non c'è leva. È il meccanismo che la letteratura finanziaria indica come la strategia statistica più efficace per l'investitore non professionale a lungo termine.
Sostituto d'imposta: un vantaggio pratico di Scalable
In Italia la tassazione delle plusvalenze finanziarie è al 26% (o 12,5% per i titoli di Stato). Chi usa un broker estero senza sostituto d'imposta deve:
- Tenere un registro di tutti i movimenti (acquisti, vendite, dividendi)
- Compilare il Quadro RT del Modello Redditi PF per le plusvalenze
- Compilare il Quadro RW per il monitoraggio fiscale e pagare l'IVAFE (2‰ sul valore medio annuo del conto estero)
Scalable Capital, operando come sostituto d'imposta per i clienti italiani (dal 2024 circa), applica la ritenuta del 26% direttamente alla fonte — l'investitore non deve fare nulla di aggiuntivo in dichiarazione dei redditi. Questo è un vantaggio pratico considerevole, specialmente per chi ha un PAC attivo con decine di operazioni all'anno.
eToro non opera come sostituto d'imposta in Italia: tutta la gestione fiscale (Quadro RT + RW) è a carico dell'utente. Questo non è necessariamente uno svantaggio per chi vuole compensare minusvalenze pregresse o gestire attivamente la propria situazione fiscale, ma aggiunge complessità operativa. Per approfondire, leggi la guida sulla tassazione ETF in Italia.
Chi sceglie eToro e chi sceglie Scalable
La scelta dipende dal profilo dell'investitore:
Scegli eToro se:
- Vuoi replicare automaticamente le strategie di altri investitori con il CopyTrader
- Vuoi acquistare criptovalute direttamente (non solo tramite ETF)
- Vuoi fare pratica con un conto demo da 100.000 USD virtuali prima di investire reale
- Hai già esperienza con i CFD e vuoi una piattaforma che li integri con azioni reali
- Sei disposto a gestire autonomamente la dichiarazione fiscale italiana
Scegli Scalable Capital se:
- Vuoi un PAC mensile automatico in ETF UCITS al minor costo possibile
- Preferisci un broker senza prodotti speculativi — solo azioni reali ed ETF fisici
- Vuoi che la tassazione italiana venga gestita in automatico (sostituto d'imposta)
- Vuoi parcheggiare liquidità in un conto deposito remunerato mentre investi
- Cerchi la solidità di una struttura bancaria tedesca (Baader Bank, BaFin)
Una strategia comune tra gli investitori italiani è usare entrambi in parallelo: Scalable per il core del portafoglio (PAC ETF a lungo termine, 80-90% del capitale) e eToro per una quota satellite speculativa (CopyTrader o crypto, 10-20%). Le due piattaforme non sono in competizione — servono obiettivi diversi.
Domande frequenti
- Posso avere entrambi i conti contemporaneamente?
- Sì, non c'è alcun impedimento normativo ad avere conti su entrambe le piattaforme. Molti investitori italiani usano Scalable per il PAC in ETF (core) e eToro per una quota speculativa (satellite). Tieni separata la contabilità fiscale: Scalable gestisce il sostituto d'imposta, mentre per eToro dovrai tenere un registro separato per il Quadro RT.
- eToro è sicuro?
- eToro è regolato da CySEC (UE), FCA (UK) e ASIC (Australia), e il registro CONSOB italiano lo include tra gli intermediari abilitati. I fondi dei clienti sono tenuti in conti separati rispetto al patrimonio aziendale. Non è però un conto bancario protetto dal Fondo di Tutela dei Depositi (FITD): in caso di insolvenza del broker, la tutela è quella prevista dal sistema di indennizzo degli investitori cipriota (ICF), fino a 20.000€. Scalable, attraverso Baader Bank, ha la tutela del Fondo di Tutela Tedesco (fino a 100.000€ per i depositi).
- Scalable Capital offre CFD o strumenti a leva?
- No. Scalable Capital non offre CFD né strumenti a leva. Tutti i prodotti acquistabili sono strumenti finanziari reali: azioni fisiche quotate su Xetra/gettex e ETF UCITS. Se cerchi trading con leva o CFD, Scalable non fa al caso tuo. In alternativa, considera XTB o Pepperstone per il trading attivo su forex e indici.
- Quanto costa aprire un conto su entrambe le piattaforme?
- Apertura gratuita per entrambe. eToro richiede un deposito minimo di 50 USD (circa €46 al tasso attuale) per iniziare a investire. Scalable non ha deposito minimo: puoi aprire il conto e avviare un PAC da 1€. Il piano PRIME di Scalable (operazioni illimitate) costa €2,99/mese — conveniente se fai più di 3 operazioni al mese o hai un PAC attivo.
Per confrontare i broker ETF più popolari in Italia, leggi la nostra guida ai migliori broker ETF 2026. Per approfondire la tassazione sulle plusvalenze, consulta la guida alla tassazione ETF in Italia. Per calcolare il rendimento atteso del tuo investimento, usa il calcolatore ROI o l'hub ETF e azioni.
Avvertenza: i CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdita del capitale a causa della leva finanziaria. Circa il 76% dei clienti retail che opera con CFD su eToro subisce perdite. Leggi i documenti informativi (KID, KIID) prima di investire. I contenuti di questa pagina hanno scopo informativo e non costituiscono consulenza finanziaria. Aggiornato luglio 2026.