Scegliere il broker giusto è una delle decisioni più importanti per chi vuole investire in azioni ed ETF in Italia. Scalable Capital e Directa SIM rappresentano due filosofie opposte: da un lato un neo-broker tedesco pensato per chi investe in modo passivo e regolare, dall'altro uno dei broker italiani storicamente più apprezzati dai trader attivi. Se stai valutando quale piattaforma fa al caso tuo nel 2026, questo confronto ti aiuterà a capire punti di forza, limiti e scenari d'uso ideali di ciascuno.
- Commissioni ETF: Scalable Capital offre acquisti ETF a zero commissioni su Xetra con il piano Prime (canone mensile); Directa applica commissioni per singola operazione, con tariffe competitive per chi opera spesso ma senza canone fisso sul piano base.
- Tipologia di investitore: Scalable Capital è ottimizzata per il risparmiatore passivo che accumula ETF mensilmente; Directa SIM è costruita attorno al trader attivo che segue i mercati in tempo reale e opera su azioni, derivati e obbligazioni.
- Strumenti avanzati: Directa mette a disposizione Darwin, una piattaforma professionale con grafico avanzato, Order Book e accesso a futures; Scalable Capital ha un'app moderna e intuitiva ma con funzionalità di analisi più limitate.
Cosa è Scalable Capital
Scalable Capital è un neo-broker fondato in Germania, regolato dalla BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht), l'autorità di vigilanza finanziaria tedesca. Opera in Italia tramite passaporto europeo e i conti dei clienti italiani sono soggetti alla normativa MiFID II. I depositi sono protetti dal Fondo Tedesco di Tutela dei Depositi fino a 100.000 EUR per la componente liquidità.
La piattaforma ha costruito la propria identità attorno alla semplicità e ai costi ridotti: l'app è disponibile su iOS e Android con un'interfaccia pulita pensata per chi vuole investire senza complicarsi la vita. Il catalogo comprende migliaia di ETF, azioni quotate su Xetra e altri mercati europei, fondi e, in misura più limitata, criptovalute.
Il modello di pricing prevede due livelli principali. Il piano gratuito permette di investire con commissioni per ordine; il piano Prime (canone mensile fisso, verificare la tariffa aggiornata sul sito ufficiale) include ordini ETF a zero commissioni su Xetra e una serie di servizi aggiuntivi. Per chi accumula ETF ogni mese con un piano automatico, il risparmio rispetto al piano a consumo può essere significativo già con pochi ordini mensili.
Scalable Capital offre anche piani di accumulo automatici (savings plans), che permettono di investire importi fissi a cadenza mensile o bimensile su ETF selezionati, spesso senza commissioni aggiuntive anche nel piano gratuito.
Dal punto di vista fiscale, Scalable Capital opera in regime amministrato per i clienti italiani: la piattaforma si occupa del calcolo e del versamento dell'imposta sostitutiva del 26% sui capital gain da azioni ed ETF, semplificando la dichiarazione dei redditi.
- Pro: App intuitiva e moderna; zero commissioni ETF con piano Prime; piani di accumulo automatici; regime fiscale amministrato; accesso a migliaia di ETF
- Pro: Ideale per investitori passivi e principianti; interfaccia in italiano
- Contro: Strumenti di analisi tecnica limitati; gamma di mercati accessibili più ridotta rispetto ai broker tradizionali; nessun accesso diretto a derivati italiani (futures, opzioni su borsa italiana); assistenza clienti principalmente digitale
- Contro: Il canone mensile del piano Prime ha senso solo se si opera con una certa frequenza su ETF; la copertura del Fondo Tedesco si applica alla liquidità, non agli strumenti finanziari (questi ultimi sono segregati)
Cosa è Directa SIM
Directa SIM è una delle realtà più longeve nel panorama del brokeraggio online italiano. È una Società di Intermediazione Mobiliare (SIM) autorizzata e vigilata da Consob e Banca d'Italia, il che la rende soggetta alla normativa italiana più stringente e la distingue chiaramente dai neo-broker regolati all'estero. I depositi in liquidità sono protetti dal Fondo Nazionale di Garanzia fino a 20.000 EUR (o il corrispettivo in strumenti finanziari per la quota titoli).
Il punto di forza storico di Directa è la piattaforma Darwin, disponibile nella versione desktop e in versione mobile. Darwin offre strumenti professionali: grafici avanzati, accesso all'Order Book completo, alert sui prezzi, operatività su azioni italiane e internazionali, ETF, obbligazioni, fondi, covered warrant, certificates e derivati (futures, opzioni). È la scelta naturale di chi fa trading attivo su Borsa Italiana e vuole un'infrastruttura tecnologica solida.
Le commissioni di Directa seguono un modello a consumo: si paga per ogni ordine eseguito, con tariffe che variano in base al mercato e alla classe d'importo. Non c'è un canone fisso obbligatorio, ma esistono piani con quote mensili che consentono di accedere a tariffe ridotte per gli operatori più attivi. Le commissioni su azioni italiane sono storicamente competitive per i trader ad alta frequenza.
Directa opera anche in regime fiscale amministrato per i residenti italiani, gestendo internamente il calcolo delle imposte sui capital gain, dei dividendi e delle minusvalenze compensabili.
La piattaforma dà accesso a un'ampia gamma di mercati: Borsa Italiana, Euronext, mercati USA, mercati asiatici (con alcune limitazioni orarie), oltre ai derivati su mercati europei e americani.
- Pro: Regolamentazione italiana diretta (Consob/Banca d'Italia); piattaforma Darwin professionale; accesso a derivati, covered warrant, certificates; ampia gamma di mercati; storico e reputazione solida in Italia
- Pro: Commissioni molto competitive per trader ad alta frequenza; assistenza clienti con operatori umani
- Contro: Interfaccia Darwin meno immediata per i principianti; nessuna opzione "zero commissioni" strutturale per ETF; più adatta a chi opera attivamente che a chi accumula passivamente
- Contro: L'app mobile, pur migliorata negli ultimi anni, non raggiunge la fluidità delle app dei neo-broker; i piani di accumulo automatico sono meno sviluppati rispetto a Scalable Capital
Confronto diretto: Scalable Capital vs Directa SIM
| Criterio | Scalable Capital | Directa SIM |
|---|---|---|
| Regolatore | BaFin (Germania) | Consob + Banca d'Italia |
| Commissioni ETF | 0 € con piano Prime (canone mensile); commissioni per ordine nel piano gratuito | Commissioni per ordine, tariffe variabili per mercato e importo |
| Commissioni azioni italiane | Commissioni per ordine (verificare tariffe aggiornate) | Competitive per trader attivi, flat o percentuale per fascia d'importo |
| Mercati accessibili | Xetra, mercati europei principali, USA (limitato) | Borsa Italiana, Euronext, USA, mercati asiatici, derivati EU/USA |
| Strumenti derivati | Non disponibili (no futures, no opzioni) | Futures, opzioni, covered warrant, certificates |
| Piani di accumulo (PAC) | Sì, automatici su ETF (anche gratuiti) | Possibili manualmente, meno strutturati come PAC automatici |
| Piattaforma desktop | Web/app, interfaccia semplice | Darwin: professionale, Order Book, grafici avanzati |
| Fiscalità Italia | Regime amministrato (26% capital gain) | Regime amministrato (26% capital gain); compensazione minusvalenze |
| Target utente | Risparmiatore passivo, principiante, accumulatore ETF | Trader attivo, investitore esperto, operatore su derivati |
Quando scegliere Scalable Capital
1. Vuoi costruire un portafoglio ETF con piani di accumulo automatici. Se il tuo obiettivo è investire una cifra fissa ogni mese su uno o più ETF (strategia di accumulo a lungo termine), Scalable Capital offre un'infrastruttura ottimale: i savings plans automatici, la semplicità dell'app e il costo zero sugli ordini ETF con piano Prime rendono la gestione pressoché automatica. È la scelta ideale per chi applica strategie lazy portfolio o investe secondo i principi dell'investimento passivo.
2. Sei alle prime armi e vuoi un'interfaccia senza complicazioni. L'app di Scalable Capital è pensata per guidare l'utente senza sovraccaricarlo di informazioni. Se stai iniziando e hai paura di sentirti sopraffatto da piattaforme professionali, Scalable Capital abbassa significativamente la barriera d'ingresso.
3. Preferisci un catalogo ETF ampio e l'accesso a mercati tedeschi come Xetra. Xetra è il mercato di riferimento per moltissimi ETF europei: spread ridotti, alta liquidità. Se i tuoi investimenti si concentrano su ETF UCITS domiciliati in Europa, Scalable Capital ti dà accesso diretto a questo mercato con costi contenuti.
4. Vuoi ridurre al minimo il tempo dedicato alla gestione del portafoglio. La filosofia "set and forget" di Scalable Capital è perfetta per chi lavora e non può seguire i mercati ogni giorno. I piani automatici, la dashboard semplice e la reportistica fiscale integrata fanno sì che tu possa dedicare pochi minuti al mese alla gestione dei tuoi investimenti.
Quando scegliere Directa SIM
1. Fai trading attivo su azioni italiane o europee. Directa ha una struttura commissionale pensata per chi opera frequentemente: le tariffe flat per fascia d'importo diventano molto competitive al crescere del numero di operazioni mensili. Se segui i mercati ogni giorno e apri e chiudi posizioni su Borsa Italiana, Directa è storicamente la scelta di riferimento per i trader italiani.
2. Hai bisogno di derivati: futures, opzioni, covered warrant o certificates. Scalable Capital non offre questi strumenti. Se la tua strategia include la copertura del portafoglio con put su indici, l'operatività su FTSE Mib Futures o l'acquisto di certificates strutturati, Directa è l'unica delle due a mettere a disposizione questi mercati.
3. Vuoi una piattaforma professionale con Order Book e strumenti di analisi avanzati. Darwin è apprezzata dai trader professionisti per la profondità delle informazioni disponibili in tempo reale: book a cinque livelli, tick-by-tick, alert personalizzati e un'interfaccia configurabile. Se hai già esperienza e sai come usare questi strumenti, Darwin ti offre vantaggi competitivi concreti in fase di esecuzione.
4. Tieni alla regolamentazione italiana diretta. Essere regolati da Consob e Banca d'Italia significa operare sotto la vigilanza dell'autorità italiana, con procedure di reclamo e tutela che avvengono in lingua italiana e secondo il diritto italiano. Per molti investitori, specialmente quelli con portafogli consistenti, questa è una priorità non negoziabile rispetto a un broker europeo regolato all'estero.
Verdetto finale
Scalable Capital e Directa SIM non sono rivali diretti: si rivolgono a tipologie di investitori profondamente diverse e difficilmente si "battono" in uno stesso confronto lineare.
Scalable Capital vince per chi accumula ETF con metodo, vuole costi minimi su acquisti ricorrenti e cerca un'esperienza digitale semplice e moderna. È il broker giusto per il risparmiatore passivo italiano che vuole un portafoglio diversificato senza dover diventare esperto di mercati.
Directa SIM vince per chi opera attivamente, ha bisogno di strumenti professionali, vuole accedere a derivati o semplicemente preferisce un interlocutore vigilato direttamente dalle autorità italiane. È il broker di riferimento per il trader serio che considera la piattaforma uno strumento di lavoro vero e proprio.
Se sei indeciso, la risposta più onesta è: valuta quante operazioni prevedi di fare al mese e su quali strumenti. Poche operazioni su ETF → Scalable Capital. Trading attivo, derivati, mercato italiano → Directa SIM. In entrambi i casi, verifica sempre le tariffe aggiornate sui siti ufficiali prima di aprire un conto, poiché le condizioni commerciali possono variare.
Domande frequenti
Scalable Capital è sicura per gli investitori italiani?
Sì. Scalable Capital è regolata dalla BaFin tedesca e opera in Italia tramite passaporto europeo MiFID II. I fondi in liquidità sono protetti fino a 100.000 EUR dal Fondo Tedesco di Tutela dei Depositi. Gli strumenti finanziari (azioni, ETF) sono segregati dal patrimonio del broker, quindi non rientrano nella massa fallimentare in caso di insolvenza del broker stesso.
Directa SIM applica il regime fiscale amministrato?
Sì. Directa SIM opera in regime di risparmio amministrato per i clienti italiani residenti. Questo significa che la SIM calcola, trattiene e versa direttamente all'Erario l'imposta sostitutiva del 26% sui capital gain da azioni ed ETF, e gestisce internamente la compensazione delle minusvalenze con le plusvalenze future entro i quattro anni successivi. Non è necessario dichiarare i capital gain nel 730 o nel modello Redditi PF.
Quale imposta si applica ai guadagni su ETF e azioni nel 2026?
I capital gain da azioni ed ETF scontano l'imposta sostitutiva del 26% (invariata nel 2026). Fanno eccezione i titoli di Stato italiani ed europei (elencati nel decreto ministeriale), tassati al 12,5%. Sul conto titoli si applica anche il bollo titoli dello 0,2% annuo sul valore di mercato degli strumenti finanziari detenuti. Ricorda che questi dati si riferiscono alla normativa vigente al luglio 2026: verifica sempre eventuali aggiornamenti normativi.
Posso usare entrambi i broker contemporaneamente?
Sì, è assolutamente legale avere conti aperti presso più broker. Una strategia comune è usare Scalable Capital per i piani di accumulo automatici su ETF e Directa SIM per l'operatività attiva su azioni italiane o derivati. Tieni presente che la compensazione delle minusvalenze è possibile solo all'interno dello stesso regime fiscale e dello stesso intermediario (in regime amministrato); non puoi sommare automaticamente le minusvalenze di un broker con le plusvalenze dell'altro.
Directa SIM offre anche ETF? Ci sono differenze rispetto a Scalable Capital?
Sì, Directa SIM permette di acquistare ETF su diversi mercati, inclusa Borsa Italiana (segmento ETFplus) e Euronext. La differenza principale rispetto a Scalable Capital è che Directa non ha un'opzione strutturata "zero commissioni" per gli ETF: ogni ordine ha un costo, anche se le tariffe sono competitive per operatori attivi. Scalable Capital, con il piano Prime, azzera le commissioni su Xetra per gli ETF, rendendola più conveniente per chi accumula con piani automatici mensili.
Disclaimer: Questo articolo è puramente informativo e non costituisce consulenza finanziaria, fiscale o di investimento. Le informazioni sulle commissioni, le tariffe e i prodotti possono variare: verifica sempre le condizioni aggiornate sui siti ufficiali di Scalable Capital e Directa SIM prima di prendere qualsiasi decisione. Investire comporta rischi, inclusa la possibile perdita del capitale investito. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.