Scegliere il broker giusto per investire in azioni ed ETF è una delle decisioni più importanti per chi vuole costruire un portafoglio nel lungo periodo. Nel 2026 il panorama si è ulteriormente frammentato tra operatori tradizionali e neo-broker digitali, e il confronto tra Fineco e Scalable Capital rappresenta bene questa polarità: da un lato una banca italiana full service con oltre vent'anni di storia, dall'altro un neo-broker tedesco pensato per chi vuole investire in ETF con il minimo attrito e costi quasi azzerati.
Questo articolo si rivolge a risparmiatori italiani che già investono o stanno valutando di farlo, che vogliono capire dove aprire il primo conto titoli oppure se vale la pena migrare da un operatore all'altro. Analizzeremo commissioni, offerta di strumenti, servizi bancari, fiscalità applicata e scenari concreti di utilizzo.
- Costo delle operazioni: Fineco applica commissioni variabili per borsa e strumento; Scalable Capital offre ETF a zero commissioni su Xetra con il piano Prime da 2,99 EUR/mese.
- Servizi bancari: Fineco è una vera banca (conto corrente, carta, mutui, prestiti); Scalable Capital è focalizzata sugli investimenti e offre un conto remunerato, ma non sostituisce un conto corrente completo.
- Regolazione e sede: Fineco è vigilata da Banca d'Italia e Consob (soggetta al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi italiano); Scalable Capital è regolata dalla BaFin tedesca e aderisce al Fondo di Garanzia tedesco fino a 100.000 EUR.
Cosa è Fineco
FinecoBank è una banca italiana fondata nel 1999 e quotata su Euronext Milan. Opera sotto la vigilanza della Banca d'Italia e della Consob, il che la rende a tutti gli effetti un intermediario bancario regolamentato nel pieno senso italiano ed europeo. I depositi in conto corrente sono protetti dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi (FITD) fino a 100.000 EUR per depositante.
L'offerta è quella di una banca multicanale con un'anima fortemente orientata al trading e all'investimento. Sul fronte bancario troviamo conto corrente a canone mensile (azzerabile al raggiungimento di determinate condizioni), carte di debito e credito, mutui, prestiti personali e conto deposito. Sul fronte investimenti la piattaforma copre azioni di oltre 25 borse internazionali, ETF, fondi comuni, obbligazioni, certificati, futures, opzioni e CFD. La piattaforma di trading avanzata è disponibile sia via browser sia via applicazione desktop e mobile.
Per chi investe in modo passivo o semi-passivo esistono soluzioni come i PAC (Piani di Accumulo) su ETF e fondi, nonché la gestione patrimoniale tramite consulenti. Le commissioni sono strutturate a livello per mercato: il listino italiano parte da soglie contenute per piccoli importi e scala con il valore dell'ordine; i mercati esteri (USA, Europa extra-Italia) hanno tariffe proprie. Esiste anche una selezione di ETF con commissioni ridotte o azzerate nell'ambito di specifiche promozioni, che è opportuno verificare direttamente sul sito ufficiale perché soggette a variazioni.
Dal punto di vista fiscale, Fineco opera in regime amministrato: calcola e versa autonomamente le imposte dovute (26% su plusvalenze da azioni ed ETF, 12,5% su titoli di Stato italiani e di Paesi UE con trattamento privilegiato), sollevando il cliente dall'obbligo di dichiarazione per questi redditi.
- Pro: banca completa e regolata in Italia; ampia gamma di strumenti finanziari; regime fiscale amministrato; PAC su ETF; supporto clienti in italiano; FITD fino a 100.000 EUR.
- Contro: struttura commissionale articolata che richiede attenzione; canone mensile del conto corrente (condizionato); meno competitiva sui costi per chi investe esclusivamente in ETF Xetra senza generare volumi elevati.
Cosa è Scalable Capital
Scalable Capital è una società di investimento tedesca, fondata nel 2014 e con sede a Monaco di Baviera. Opera sotto la vigilanza della BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) e aderisce al sistema di indennizzo degli investitori tedesco (EdW) nonché al Fondo di Garanzia dei Depositi tedesco fino a 100.000 EUR sulla quota liquidità. Per i clienti italiani è la sede e il regolatore europeo (BaFin) il riferimento normativo, non la FCA britannica.
Il modello di business è quello del neo-broker: interfaccia semplificata, focus sugli ETF, struttura di pricing trasparente. Scalable Capital offre due piani principali. Nel piano base (o "FREE"), ogni ordine eseguito su Xetra o sugli exchange partner ha una commissione minima di 0,99 EUR. Nel piano Prime, al costo di 2,99 EUR al mese, gli ordini su ETF e altri strumenti selezionati su Xetra diventano a zero commissioni, rendendo Scalable Capital particolarmente conveniente per chi accumula ETF con acquisti frequenti o con PAC automatici.
Il catalogo include migliaia di ETF (inclusi i principali UCITS disponibili per i residenti europei), azioni, obbligazioni e, in alcuni mercati, crypto-asset. Sul fronte della liquidità, Scalable Capital offre un conto remunerato con interessi sull'ammontare non investito, ma non è un conto corrente: non emette carte di debito tradizionali, non gestisce domiciliazioni di utenze né offre mutui o prestiti.
Anche Scalable Capital opera in regime amministrato per i clienti italiani, applicando la ritenuta del 26% sulle plusvalenze da azioni ed ETF e il 12,5% sui titoli di Stato aventi diritto all'aliquota ridotta, con reportistica annuale per l'eventuale compensazione di minusvalenze.
- Pro: zero commissioni su ETF con piano Prime; interfaccia intuitiva e app curata; conto remunerato sulla liquidità; PAC automatici senza costi aggiuntivi; ampio catalogo ETF UCITS.
- Contro: non è una banca completa (niente mutui, prestiti, carta di credito classica); gamma di strumenti più limitata per trading avanzato (futures, opzioni); supporto clienti principalmente in inglese/tedesco; regolatore estero (BaFin) anziché italiano.
Confronto diretto: Fineco vs Scalable Capital
| Criterio | Fineco | Scalable Capital |
|---|---|---|
| Regolatore | Banca d'Italia + Consob | BaFin (Germania) |
| Tipo di entità | Banca (full service) | Società di investimento (neo-broker) |
| Commissioni ETF | Variabili per mercato; promozioni periodiche (verificare sul sito) | 0 EUR con piano Prime (2,99 EUR/mese) su Xetra; 0,99 EUR/ordine piano base |
| Azioni internazionali | Oltre 25 borse; commissioni proprie per mercato | Disponibili su exchange partner; selezione più limitata rispetto a Fineco |
| Strumenti derivati | Futures, opzioni, CFD, certificati | Assenti o molto limitati; piattaforma orientata all'investimento passivo |
| PAC automatico | Disponibile su ETF e fondi | Disponibile e gratuito con piano Prime |
| Conto corrente / Servizi bancari | Sì: c/c, carte, mutui, prestiti | No; solo conto remunerato sulla liquidità |
| Fiscalità (regime) | Amministrato (imposte trattenute automaticamente) | Amministrato (imposte trattenute automaticamente) |
| Garanzia depositi | FITD italiano fino a 100.000 EUR | Fondo tedesco fino a 100.000 EUR |
Quando scegliere Fineco
1. Hai bisogno di un unico conto per tutto. Se vuoi gestire stipendio, spese quotidiane, risparmio e investimenti dallo stesso operatore, Fineco è la scelta naturale. Il conto corrente integrato elimina la necessità di tenere coordinati due istituti diversi, semplificando rendicontazione e movimenti di denaro.
2. Fai trading attivo o utilizzi strumenti complessi. Per chi opera su futures, opzioni, CFD o certificati strutturati, la piattaforma avanzata di Fineco offre funzionalità e strumenti di analisi che Scalable Capital non replica. Allo stesso modo, chi investe in obbligazioni singole o vuole accedere a mercati internazionali meno comuni troverà in Fineco un catalogo più ampio.
3. Preferisci un regolatore italiano e un interlocutore in lingua italiana. La supervisione di Banca d'Italia e Consob, il FITD come schema di garanzia dei depositi e un servizio clienti italiano rappresentano un elemento di comfort per molti risparmiatori, specialmente in caso di contestazioni o problemi operativi.
4. Hai un patrimonio articolato e cerchi consulenza integrata. Fineco dispone di una rete di consulenti finanziari abilitati all'offerta fuori sede. Chi gestisce un patrimonio complessivo significativo, incluso un immobile da rifinanziare o esigenze previdenziali, può trovare valore nel modello di consulenza integrata che Fineco propone.
Quando scegliere Scalable Capital
1. Investi regolarmente in ETF con un PAC mensile. Se la tua strategia è accumulare ETF diversificati ogni mese con importi fissi, il piano Prime di Scalable Capital a 2,99 EUR/mese azzera di fatto il costo delle transazioni. Con acquisti mensili su più ETF, il risparmio rispetto a un broker a commissioni variabili diventa rilevante già nel primo anno.
2. Sei alle prime armi e vuoi un'interfaccia semplice. L'app di Scalable Capital è progettata per essere accessibile anche a chi non ha esperienza di mercati finanziari. La selezione guidata di ETF, i portafogli tematici e l'interfaccia pulita abbassano la barriera d'ingresso rispetto a piattaforme pensate per trader professionali.
3. Hai già un conto corrente presso un'altra banca e cerchi solo un conto titoli efficiente. Se non hai bisogno di duplicare i servizi bancari, Scalable Capital come conto titoli dedicato agli ETF è una soluzione pulita e a basso costo. Il conto remunerato sulla liquidità aggiunge un ulteriore beneficio rispetto al lasciare la liquidità ferma.
4. Il tuo orizzonte temporale è lungo e punti alla semplicità fiscale. Il regime amministrato di Scalable Capital, combinato con la semplicità della strategia buy-and-hold su ETF, produce una gestione fiscale pressoché automatica: niente dichiarazione aggiuntiva, le ritenute vengono applicate all'atto della vendita o distribuzione dei proventi (26% per ETF azionari, 12,5% per titoli di Stato italiani e UE).
Verdetto finale
Non esiste un vincitore assoluto tra Fineco e Scalable Capital: i due broker servono esigenze e profili d'investitore diversi.
Fineco è la scelta giusta per chi vuole una banca completa in Italia, fa trading attivo, ha bisogno di strumenti derivati o semplicemente preferisce avere tutto centralizzato con un interlocutore regolato da Consob e Banca d'Italia. Il costo maggiore per singola operazione su ETF è compensato dalla vastità dei servizi offerti.
Scalable Capital è la scelta giusta per l'investitore paziente che costruisce un portafoglio passivo di ETF con un piano di accumulo mensile. Il piano Prime rende i costi quasi irrilevanti, l'interfaccia è moderna e il modello fiscale amministrato funziona in modo fluido anche per chi non ha familiarità con la tassazione dei redditi da capitale.
Molti investitori scelgono di utilizzarli entrambi: Fineco come conto principale per la gestione finanziaria e i titoli di Stato, Scalable Capital come "satellite" dedicato all'accumulo passivo di ETF. Questa soluzione ibrida è perfettamente legale e può ottimizzare i costi complessivi, a patto di tenere sotto controllo la complessità amministrativa derivante dalla presenza di due intermediari.
Domande frequenti
Le mie somme sono al sicuro con Scalable Capital se non è una banca italiana?
Sì. Scalable Capital è regolata dalla BaFin tedesca e aderisce ai meccanismi di protezione europei. La liquidità è protetta fino a 100.000 EUR per cliente attraverso il Fondo di Garanzia dei Depositi tedesco (Entschädigungseinrichtung deutscher Banken). I titoli detenuti in custodia sono patrimonio separato e non entrano nella massa fallimentare del broker, conformemente alla normativa MiFID II.
Quanto pagherei di tasse sulle plusvalenze da ETF nel 2026?
Le plusvalenze realizzate dalla vendita di ETF sono soggette a un'aliquota del 26% (capital gain ordinario), sia su Fineco sia su Scalable Capital che operano entrambi in regime amministrato. Per gli ETF che replicano indici di titoli di Stato italiani o di Paesi UE/SEE inclusi nella lista ministeriale, la quota di rendimento riferibile ai bond pubblici beneficia dell'aliquota ridotta al 12,5%. Entrambi i broker provvedono al calcolo e al versamento autonomo della ritenuta.
Con quale broker conviene fare un PAC mensile da 200 EUR?
Con Scalable Capital piano Prime (2,99 EUR/mese, equivalente a circa 35,88 EUR/anno) i singoli acquisti su ETF Xetra non costano nulla in aggiunta. Con Fineco il costo dipende dalla struttura tariffaria in vigore al momento e dalla piazza di negoziazione: è opportuno simulare il costo annuo sul sito ufficiale di Fineco in base all'ETF scelto. Per importi contenuti e acquisti frequenti, Scalable Capital tende a essere più conveniente; per importi elevati o mercati diversi da Xetra il confronto cambia.
Posso usare entrambi i broker contemporaneamente?
Sì, non ci sono impedimenti normativi ad avere conti titoli presso più intermediari. Dovrai però tenere traccia separata delle minusvalenze maturate presso ciascun broker, che non si compensano automaticamente tra operatori diversi. La compensazione incrociate richiede il passaggio al regime dichiarativo nella dichiarazione dei redditi, operazione che è consigliabile valutare con un commercialista o consulente fiscale.
Fineco e Scalable Capital offrono anche investimenti in obbligazioni?
Fineco offre un ampio accesso al mercato obbligazionario, inclusi BTP italiani, titoli di Stato esteri e obbligazioni corporate negoziate su MOT e ExtraMOT. Scalable Capital ha un'offerta obbligazionaria più limitata, prevalentemente attraverso ETF obbligazionari. Chi vuole costruire un portafoglio con singoli BTP o obbligazioni societarie troverà Fineco più adatta allo scopo.
Disclaimer: Questo articolo è puramente informativo e non costituisce consulenza finanziaria, fiscale o legale personalizzata. Le informazioni sulle commissioni sono soggette a variazione: verifica sempre le tariffe aggiornate sui siti ufficiali di Fineco e Scalable Capital prima di prendere qualsiasi decisione di investimento. Investire comporta rischi, inclusa la possibile perdita del capitale investito. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.