I BTP (Buoni del Tesoro Poliennali) sono titoli di Stato italiani che offrono una cedola fissa periodica e la restituzione del capitale a scadenza. Nel 2026 restano uno strumento interessante per chi vuole investire con rischio contenuto, beneficiare di una tassazione agevolata al 12,5% e proteggere il patrimonio dall'ISEE. Esistono tre modi per acquistarli: all'asta del Tesoro, sul mercato secondario MOT o tramite un ETF dedicato.
Cosa ti serve prima di iniziare
- Conto corrente bancario o conto titoli aperto presso una banca o un broker con accesso al mercato obbligazionario italiano
- Documento d'identità valido e codice fiscale
- IBAN intestato a te
- L'ISIN del BTP che ti interessa (disponibile sul sito del Ministero dell'Economia e delle Finanze o su qualsiasi motore di ricerca obbligazioni)
Guida passo passo
Ci sono tre percorsi principali per investire in BTP. Scegli quello che si adatta meglio al tuo broker e alla tua strategia.
- Metodo 1 — Asta del Tesoro: il Ministero dell'Economia emette periodicamente nuovi BTP tramite aste. Puoi partecipare all'asta tramite la tua banca o broker. I BTP retail come BTP Valore o BTP Italia vengono collocati con procedure semplificate, accessibili anche ai piccoli risparmiatori direttamente tramite il dossier titoli della propria banca. Verifica il calendario delle aste sul sito del MEF.
- Metodo 2 — Mercato secondario MOT (consigliato per flessibilità):
- Apri la piattaforma di trading del tuo broker (es. Fineco, DEGIRO, Scalable Capital, banca tradizionale).
- Cerca il BTP per ISIN o usa il motore di ricerca obbligazioni. I BTP quotati sul MOT (Mercato Obbligazionario Telematico) di Borsa Italiana sono indicati con il prefisso "IT" nell'ISIN.
- Seleziona il BTP che vuoi acquistare e controlla scadenza, cedola annua (in percentuale), prezzo corrente (espresso in percentuale del valore nominale) e yield to maturity.
- Inserisci l'ordine: specifica la quantità in tagli da €1.000 (il taglio minimo dei BTP italiani). Puoi usare un ordine limite per acquistare a un prezzo specifico.
- Conferma l'ordine. Tieni presente che il prezzo sul mercato secondario può essere superiore o inferiore a 100 (la pari): se compri a 102, paghi più del valore nominale; se compri a 97, paghi meno.
- Metodo 3 — ETF su BTP: invece di comprare un BTP specifico, puoi comprare un ETF che replica un paniere di BTP. Vantaggi: diversificazione automatica, nessuna scadenza fissa, acquistabile su qualsiasi broker con ETF. Cerca "BTP ETF" o "Italy government bond ETF" nella ricerca del tuo broker.
Cosa sapere su costi e tasse
I BTP italiani (e i titoli di Stato europei in generale) beneficiano di una tassazione agevolata al 12,5% sulle plusvalenze e sulle cedole, invece del 26% applicato alle azioni e agli ETF azionari. Questa è una delle caratteristiche più attraenti dei BTP rispetto ad altri strumenti obbligazionari (come le obbligazioni corporate, che sono tassate al 26%).
Ulteriori vantaggi fiscali e patrimoniali dei BTP: sono esclusi dal calcolo dell'ISEE (limite annuo che cambia periodicamente: verifica la normativa aggiornata), il che li rende appetibili per chi ha figli con accesso a bonus e agevolazioni legate all'indicatore reddituale. Le commissioni per l'acquisto sul MOT variano per broker: verifica il tariffario del tuo intermediario.
FAQ
Qual è il rischio di comprare BTP?
Il rischio principale dei BTP è il rischio di credito del governo italiano (possibilità, teorica, che lo Stato non rimborsi il debito) e il rischio di mercato (se tassi di interesse salgono, il valore di mercato del BTP scende). Chi tiene il BTP fino a scadenza recupera il valore nominale a prescindere dall'andamento del prezzo di mercato.
Posso vendere un BTP prima della scadenza?
Sì. I BTP quotati sul MOT sono vendibili in qualsiasi momento durante gli orari di borsa. Il prezzo di vendita dipende dalle condizioni di mercato: potresti vendere a un prezzo superiore o inferiore a quello di acquisto.
I BTP sono adatti per il lungo periodo?
Dipende dalla scadenza. I BTP hanno scadenze che vanno da pochi anni fino a 30+ anni. Per un investimento a lungo termine si possono scegliere BTP con scadenza lunga per "bloccare" il tasso cedolare attuale. Per l'investimento periodico con flessibilità, un ETF su BTP può essere più pratico.