Fondo Nazionale Innovazione: struttura CDP e finanziamenti startup

Fondo Nazionale Innovazione: struttura CDP e finanziamenti startup

Il Fondo Nazionale Innovazione (FNI) è lo strumento pubblico italiano di maggiore portata per il sostegno all'ecosistema startup e venture capital. Gestito da CDP Venture Capital SGR, mobilita capitale pubblico e privato attraverso una struttura multi-fondo dedicata ai diversi stadi di sviluppo delle startup innovative.

Fondi, dotazioni e criteri d'investimento verificati il 12 novembre 2026 sulle schede dei fondi del sito di CDP Venture Capital. Le versioni precedenti di questa pagina descrivevano "8 fondi verticali", un "Fondo Pre-Seed" con call pubbliche e un "Fondo Growth" che non risultano tra i fondi attuali: sono stati sostituiti con l'elenco ufficiale.

Cos'è il Fondo Nazionale Innovazione

Il Fondo Nazionale Innovazione è nato con la Legge di Bilancio 2019 ed è gestito da CDP Venture Capital SGR, l'operatore pubblico di venture capital. Il suo capitale è al 70% di CDP Equity e al 30% di Invitalia. Si presenta come il più grande operatore di venture capital in Italia: investe direttamente nelle startup e, come "fondo di fondi", nei fondi di venture capital privati, per far crescere tutto il mercato italiano del capitale di rischio.

Il piano industriale 2024-2028 punta a 8 miliardi di euro in gestione al 2028 e concentra gli investimenti diretti su sette settori: AI e cybersecurity, agrifoodtech, spacetech, healthcare e life science, cleantech, industrytech, infratech e mobilità.

I fondi per fase di sviluppo

Dotazioni e criteri sono quelli indicati nelle schede ufficiali dei fondi.

Pre-seed e seed

• Fondo Acceleratori^[1] (254 milioni): finanzia la Rete Nazionale Acceleratori, una ventina di programmi verticali per settore gestiti con operatori e corporate. Nei programmi investe nelle fasi pre-seed e seed tramite società veicolo, poi interviene direttamente nella fase post-seed nelle startup migliori. Oltre 400 startup in portafoglio. Il nuovo Fondo Acceleratori II, presentato il 19 ottobre 2026, cambia modello: sottoscrive soprattutto fondi di SGR indipendenti specializzati in pre-seed e seed e può investire direttamente nelle startup migliori anche nelle fasi successive (dettagli nella pagina su CDP Venture Capital).
• Fondo Technology Transfer^[2] (380 milioni): crea Poli nazionali di trasferimento tecnologico che uniscono università, centri di ricerca e investitori privati per far nascere imprese deep-tech, e investe come fondo di fondi in gestori specializzati negli stessi ambiti.
• Fondo Boost Innovation^[3]: co-crea nuove startup insieme alle grandi aziende (corporate venture building) e lancia venture builder di filiera per digitalizzare le PMI delle filiere.

Early stage

• Fondo Italia Venture I^[4]: investe quote di minoranza in startup e PMI innovative insieme a investitori privati indipendenti, fino al 70% del capitale portato dai nuovi investitori nel round.
• Fondo Evoluzione^[5] (150 milioni): investimenti diretti in round di Serie A e B con raccolta tra 2 e 20 milioni, impegno minimo di 1 milione per operazione, in società che hanno già validato il modello di business; focus su deep-tech.
• Fondo Corporate Partners I^[6] (300 milioni): fondo multi-comparto di corporate venture capital con grandi aziende italiane e straniere come investitori.

Late stage

• Fondo Large Ventures^[7] (460 milioni): ticket minimi da 10 milioni in round di Serie B o C oltre i 20 milioni, sempre in co-investimento; può entrare anche in Serie A in settori ad alta intensità di capitale come deep-tech e biotech.
• Fondo Rilancio^[8] (200 milioni): nato con risorse del MIMIT dopo la pandemia; dal 2023 investe solo per far crescere le società più promettenti già in portafoglio.

Tutte le fasi (fondi tematici e territoriali)

• Fondo Italia Venture II – Fondo Imprese Sud^[9]: startup e PMI innovative di Abruzzo, Campania, Sardegna, Puglia, Molise, Basilicata, Calabria e Sicilia, in tutte le fasi, da socio di minoranza e preferibilmente con investitori privati.
• Fondo Green Transition^[10] (250 milioni, risorse PNRR): rinnovabili, economia circolare, mobilità sostenibile, efficienza energetica, rifiuti e accumulo.
• Fondo Digital Transition^[11] (400 milioni, risorse PNRR): AI, cloud, sanità digitale, industria 4.0, cybersicurezza, fintech e blockchain.
• Fondo Artificial Intelligence^[12]: AI, cybersicurezza e quantum, dall'early al late stage, anche tramite poli di trasferimento tecnologico e programmi di accelerazione.
• Fondo Italia Space Venture^[13]: imprese della space economy in fase early e growth.

Fondi di fondi (investono in fondi VC privati)

• FoF VenturItaly^[14] (365 milioni, 19 fondi in portafoglio): fondi dal seed al late stage, compresi team e fondi alla prima raccolta.
• FoF Multicomparto VenturItaly II^[15]: gestori italiani consolidati e nuovi team specializzati.
• FoF Internazionale^[16]: fondi di gestori paneuropei che vogliono investire in imprese italiane con una presenza locale.

Come una startup può arrivare ai fondi CDP

• Candidatura diretta: dal sito di CDP Venture Capital, pulsante "Applica ora", si accede al pitch portal per presentare la startup.
• Idea o prototipo: candidati a uno dei programmi della Rete Nazionale Acceleratori nel tuo settore. È la porta d'ingresso per i primi investimenti pre-seed e seed.
• Spin-off della ricerca: passa dall'ufficio di trasferimento tecnologico della tua università o del centro di ricerca, e verifica se partecipa a uno dei Poli nazionali.
• Round di Serie A: con il modello validato, il Fondo Evoluzione valuta round da 2 a 20 milioni (ticket minimo 1 milione); Italia Venture I entra solo insieme a investitori privati indipendenti, quindi serve prima un lead.
• Serie B e C: il Fondo Large Ventures entra con almeno 10 milioni in round oltre i 20 milioni, sempre con altri investitori.
• Startup del Sud: verifica il Fondo Imprese Sud, che investe in tutte le fasi nelle otto regioni indicate.
• Indirettamente: molti fondi VC privati italiani hanno CDP tra i propri investitori; un round con loro è spesso il modo più rapido per lavorare con capitale del FNI. Vedi la guida al venture capital in Italia.

Il modello di co-investimento

Il FNI non è un intervento puramente pubblico: la logica è quella del "patient capital" che attira capitale privato. Diversi fondi investono solo insieme a investitori privati (Italia Venture I, Large Ventures) e i fondi di fondi sottoscrivono quote di fondi VC che raccolgono anche da privati.

Questo crea un ecosistema virtuoso dove il capitale pubblico funge da catalizzatore e riduttore del rischio percepito dagli investitori privati, specialmente stranieri che non conoscono il mercato italiano.

Per i dettagli aggiornati sui programmi attivi, consulta il sito di CDP Venture Capital e il portale del Ministero delle Imprese. Per le agevolazioni complementari non dilutive, vedi i bandi startup 2026 e le agevolazioni per startup innovative.

Fonti

• CDP Venture Capital: i nostri fondi (schede con dotazioni e criteri)^[17]
• CDP Venture Capital: chi siamo (numeri e azionisti)^[18]
• CDP Venture Capital: target 8 miliardi di risorse in gestione al 2028 (piano industriale 2024-2028)^[19]
• StartupItalia: il piano industriale 2024-2028 di CDP Venture Capital^[20]