Mutuo a Tasso Fisso o Variabile: Quale Conviene nel 2026?

Come funzionano i due tassi

Secondo la Banca d'Italia, il tasso di interesse si compone di un parametro di riferimento fissato sui mercati, a cui l'intermediario aggiunge una maggiorazione detta spread. Di solito il parametro del tasso fisso è l'Eurirs (o IRS), un tasso interbancario europeo a lungo termine. Per il tasso variabile i parametri sono l'Euribor oppure il tasso ufficiale fissato dalla BCE. Nel fisso il tasso resta quello del contratto per tutta la durata: il vantaggio è la certezza della rata, lo svantaggio è non poter sfruttare eventuali cali dei tassi di mercato. Nel variabile il tasso cambia a scadenze prestabilite seguendo il parametro: a parità di durata, secondo la Banca d'Italia, parte di solito più basso, ma può salire e aumentare la rata anche in misura consistente.

Esistono anche il tasso misto (può passare da fisso a variabile o viceversa a scadenze e condizioni indicate nel contratto) e il mutuo a due tipi di tasso (una parte fissa e una variabile), soluzioni intermedie con i vantaggi e gli svantaggi di entrambi.

Cosa è successo ai tassi: i dati BCE

La tabella riporta la media mensile dell'Euribor a 3 mesi per alcuni mesi chiave (dati del Data Portal della BCE). Mostra perché il rischio del variabile non è teorico: in meno di due anni l'indice è passato da valori negativi a quasi il 4%.

Il tasso sui depositi presso la BCE era al 2,00% da giugno 2025; il 17 giugno 2026 è salito al 2,25% e il 16 settembre 2026 al 2,50%. Nello stesso periodo l'inflazione italiana è accelerata: a ottobre 2026 l'ISTAT stima il +5,4% su base annua (dato provvisorio). Per il quadro vedi come i tassi BCE influenzano i mutui e l'Euribor oggi.

Un esempio di rata: 150.000 euro in 25 anni

Ipotesi dichiarate, non un'offerta reale: capitale 150.000 euro, durata 25 anni, rata mensile costante, spread del variabile 1,5 punti sopra l'Euribor a 3 mesi, tasso fisso 3,5%. La rata è quella di un mutuo acceso con quel tasso (non il ricalcolo di un mutuo in corso, dove il capitale residuo cala).

La differenza tra il momento più basso e il più alto dell'Euribor su questo mutuo è di circa 354 euro al mese, cioè il 63% in più. Con questi numeri ipotetici, per pareggiare il costo di un fisso al 3,5% l'Euribor medio nel tempo dovrebbe restare intorno al 2,0%: oggi (2,63%) il variabile partirebbe più caro. Sono cifre inventate per capire il meccanismo: chiedi le offerte reali e confronta il TAEG. Per il tuo caso usa il calcolatore mutuo e il calcolatore ammortamento.

Confronto diretto: fisso vs variabile

Se i tassi restano stabili, i due tipi di mutuo costano più o meno quanto la differenza di spread e parametro: conta quindi il TAEG, non il solo tasso.

Rinegoziazione e surroga (portabilità)

Se hai già un mutuo e vuoi cambiarne le condizioni, hai due strade, entrambe gratuite secondo la Banca d'Italia.

Rinegoziazione: modifichi con la tua banca il tipo di tasso, lo spread, la durata o le commissioni, senza notaio perché resta valida l'ipoteca originaria. La banca può non accettare.

Surroga (portabilità): trasferisci il mutuo a un altro intermediario che ti concede un nuovo finanziamento con cui estingui il vecchio, mantenendo l'ipoteca originaria. Il cliente non ha diritto a ottenere il nuovo finanziamento, ma se viene concesso il vecchio intermediario non può impedirlo né ostacolarlo. La legge prevede che siano gratuiti sia la chiusura del vecchio contratto sia la concessione del nuovo: non devi pagare commissioni, spese, oneri o penali, neanche indirette. Simula con il calcolatore surroga.

Il tetto (cap) sul variabile

Alcuni contratti a tasso variabile prevedono un tetto massimo al tasso: è un compromesso tra flessibilità e protezione, ma ha un costo e le condizioni cambiano da banca a banca. La Banca d'Italia non lo descrive nella sua guida di base, quindi valutalo leggendo il contratto e i documenti informativi, non fidarti di formule generiche.

Come decidere

• Prova di stress: calcola quanto sarebbe la rata con un Euribor più alto di 2 punti e chiediti se il bilancio regge. Se la risposta è no, scegli il fisso o il misto.
• Durata: più lungo è il mutuo, più a lungo sei esposto ai rialzi se scegli il variabile.
• Altri debiti e reddito: redditi variabili o altre rate rendono più rischioso il variabile.
• Possibilità di cambiare: la surroga e la rinegoziazione gratuite sono un'uscita, ma non garantiscono che troverai condizioni migliori.

Se stai valutando l'acquisto con un mutuo, leggi anche quanto costa un mutuo da 200.000 euro e mutuo fisso vs variabile.

FAQ

Come si confrontano i TAEG di mutui diversi?

Il TAEG indica il costo totale del mutuo su base annua in percentuale del finanziamento e comprende il tasso di interesse e tutte le altre voci di spesa, per esempio istruttoria e riscossione. Secondo la Banca d'Italia è un termine di confronto molto utile, soprattutto per i mutui a tasso fisso. Usa il calcolatore TAEG.

Conviene passare dal fisso al variabile?

Dipende dal tasso che hai e dalle offerte del momento. Con l'Euribor in salita nel 2026 non è detto che il variabile resti conveniente: confronta il tasso fisso attuale con Euribor più spread e fai la prova di stress. Il passaggio può avvenire per rinegoziazione o surroga, entrambe gratuite.

Posso passare da variabile a fisso?

Sì, con rinegoziazione (con la tua banca) o con surroga (verso un'altra). Il nuovo tasso fisso dipenderà dal parametro di riferimento (Eurirs) e dallo spread al momento dell'operazione: se i tassi fissi sono saliti, il cambio può costare di più di prima.